累计净值

累计 单位净值=单位净值+ 基金成立后累计单位派息金额

基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断 投资价值关键净值的高低除了受到 基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素影响。 若是 基金成立已经有一段相当长时间，或是成立以来成长迅速， 基金净值自然就会比较高；如果基金成立时间较短，或是进场 时点不佳，都可能使 基金净值相对比较低。因此，如果只以现时 基金净值高低作为是否要 购买基金的标准，就常常会做出错误决定。 购买基金还是看 基金净值未来成长性，这才是正确 投资方针。

基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。一般说来，累计净值越高，基金业绩越好。最新净值应该说主要是提供一种即时的交易价格参考，投资者选择基金时不能只看最新净值的高低，切忌“ 贪便宜”；分红可以从一定程度上反映基金的赢利情况，但主要体现的还是基金的收益实现能力，分红业绩实际上是可以通过累计净值得到反映的，因此，从投资者进行基金业绩比较的角度来说，基金累计净值应该是比最新净值和分红更重要的指标。

若是 基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金的净值自然就会比较高；如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都有可能使基金净值相对较低。因此假如只以现时基金净值的高低作为是否要 购买基金的标准，常会做出错误的决定。 购买基金还是要看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。

累计单位净值= 单位净值+ 基金成立后累计单位 派息金额 基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到 基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。

基金累计净值= 单位净值与基金成立以来累计 分红派息之和，它属于一个参照值。举例说明，例如:2006年2月2日某 基金单位净值是1.0486元，2006年4月份派发的 现金红利是每份基金单位0.025元，则累计净值=1.0486+0.025=1.0736元。

累计净值 基金净值与基金的选择

基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性 才是判断投资价值的关键。净值高低除受到 基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素影响。若是基金成立已有一段相当长的时间，或自成立以来成长迅速，基金净值自然就比较高；如果基金成立时间较短，或进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。因此，如果只以现时基金净值的高低作为是否要购买基金的标准，就常常会做出错误的决定。购买基金还是看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。

是否应当抛弃累计净值

咱们的 基金公司每天在发布“ 净值”的同时，也在发布一个叫“ 累计净值”的东西。原理上，累计净值是净值加上总分红。比如一个 基金成立3年，当前净值是3元，红利三年一共 是3元，那这个 基金的累计净值就是6元。这东西我猜想原本的意思是考察一支 基金成立以来的总收益情况。似乎累计净值越高的，说明这个基金的“ 总收益”越高。 但这个东西首先从原理上就有两个大问题。

1、 基金成立的时间不一样。这样不同的 基金，即便 业绩相同，成立以来的累计净值还是不一样。

2、累计净值其实是按照“ 现金分红”考虑的净值。分红越多的，同等条件下，现单位净值越低。另外大部分人采用 红利再投资方式，而红利再投资是反映不到累计净值里的。也就是说，累计净值的增长和咱们的资产增长是不同步的。当红利再投资后，基金规模相当于被放大，基金增值率被放大。变相给基金带来美化。所以根本反映不出来“ 总收益”。

其次，就是咱们中国特色的巨额分红。

由于不考虑红利再 投资，巨额分红使得累计净值增长很慢。就说前面的例子，净值原先是6元，巨额分红后到了3元，累计净值还是6元。如果一个月后， 业绩增长10%，净值到了3.3元，但累计净值也只到6.3元，累计净值增长只有5%。所以说，算收益，千万不能用累计净值。

累计净值

拆分对累计净值的影响就更乱了。第一个搞拆分的富国天益，1.6元拆分到1元。他们考虑累计净值的时候，就把拆分当作分红考虑，类似一个1.6元的 基金，分红0.6元。以后净 值涨1分钱，累计净值也涨1分钱。净值增长值和累计净值增长值一样。但Last year广发聚丰拆分的时候，累计净值的计算又不是这样。聚丰的累计净值增长值是按照拆分比例乘以净值的增长值计算。例如昨天净值增长0.4分钱，而累计净值增长1.8分钱。这显然无法进行比较。 我不知道累计净值这个概念的 典故是从哪里来的，似乎在 美国没有见过这种东西。而且，大家也可以去看 中国晨星，累计净值并不在他们的数据里面。他们常用的是另外一个概念：总回报，也就是按照 红利再投资来计算的历史累计收益。

给大家列出一张表，这是按照历史总回报排列的前15名。第2、3列是总回报和排名，第5、6列是累计净值和排名。可以看出，总回报的排名和累计净值的排名相差甚远。而且很清楚地看到同样是拆分，富国天益和广发聚丰的累计净值就差很多。

所以，我认为应该抛弃累计净值，可以用总回报来代替，或者用“总回报净值”来代替，也就是按照总回报来计算净值，这个总回报净值至少可以看出真正的历史 业绩。

基金单位资产净值是每一基金单位代表的基金资产的净值。基金单位资产净值=（基金资产-基金负债）/基金份额。

基金单位累计净值，则是指基金自设立以来，在不考虑历次分红派息情况的基础上的单位资产净额，它等于基金的单位净值，加上基金自设立以来累计派发的红利金额，它反映了基金从设立之日起，一个连续时段上的资产增值情况。

投资者在申购赎回基金单位时的计价基础为提出申请当日的基金单位资产净值。

基金单位[份额]净值，指每份额基金当日的价值。是基金净资产除以基金总 份额，得出的每份额 基金当日的价值。每个营业日根据基金所 投资证券市场 收盘价计算出 基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，得出该基金当日的 资产净值。除以 基金当日所发生在外的 基金单位总数，就是每单位 基金净值。

单位基金资产净值=( 总资产－总负债)/ 基金单位总数

累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位 分红派息金额

其中， 总资产指 基金拥有的所有资产，包括 股票、 债券、 银行存款和其他 有价证券等；总负债指 基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等； 基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。