欠库

禁止交割中的欠库行为

由于上海证券交易所、深圳证券交易所上市国债大多采用无纸化流通方式并实行中央托管，故欠库行为一般发生在国债实物券交易中。

(一)处罚办法(以上海证券交易所国债实物券交易为例)

1．对国债现货交易和回购业务实行“先入库，后卖出”的制度。

2．根据“先入库，后卖出”的原则，若有证券公司欠库(库存分户账上出现负数)发生，则按差额扣除相应卖出价款，同时该部分资金款项也不能参与当日资金结算的轧差。

3．对因欠库而被暂扣的资金，实行T+3日以内的“钱货两清”，即在成交日后3个营业日内，国债实物券入库即由证券登记结算机构主动退回相应价款。

4．超过上述期限，证券登记结算机构通知上海证交所执行强制补仓，以暂扣的款项在市场上买入相应数量的国债券，由此发生的价差损失由“卖空”方承担。

5．国债回购业务也按上述规定办理，即在回购交易中作为融资方成交的证券公司也同样必须实行“先入库，后卖出”的制度；若标准券不足，扣收相应价款后，在规定期限内仍不能补足实物券库存，将作“卖空”处理。

(二)处理程序(以上海证券交易所国债实物券交易为例)

国债交易中对欠库行为的处理程序如概述图所示(“+”表示“是”，“－”表示“否”)：

1 刘大川主编.中国股民实用大辞典.北京图书馆出版社,2001年01月第1版.

2 中国证监会从业资格考试委员会办公室编.证券交易.上海财经大学出版社,2001年02月第2版.^[1]