自然趋势线

华尔街有句名言：“唯趋势才是你的朋友”。大家也都知道“顺势而为”是投机市场的重要法则。但怎样判断趋势和顺势而为，一直以来却是困扰投机者的难题。传统的技术分析中关于趋势分析的切线理论，把趋势线定义为直线，但这种直线不能有效地判断价格趋势，而且由于需要人为的画线，趋势线的正确性也随着人主观的不同而大打折扣。通过对价格趋势的研究，提出了“自然趋势线理论”，试图以此解决这一难题。简单的说，自然趋势线理论，就是关于自然趋势线的定义、画法和其应用的理论。

1、趋势是什么

投机品种的市场价格随着时间的推移，在图表上会留下其轨迹，这一轨迹呈现一定的方向性，方向性反映了价格的波动情况。简单地说，趋势就是价格波动的方向，或者说是投机市场运动的方向。

趋势的方向有三种：⑴、上升方向；⑵、水平方向；⑶、下降方向。

按照道氏理论的分类，趋势又分为三个类型：

⑴、主要趋势，是指价格波动的大方向。主要趋势持续的时间比较长，是投资者首先极力要弄清的方向，因为了解了主要趋势后才能做到顺势而为。

⑵、次要趋势，是对主要趋势的修正和调整的趋势。次要趋势持续的时间较短。

⑶、短暂趋势，是对次要趋势的修正和调整的趋势。短暂趋势持续的时间更短。

2、“顺势而为”是亚当理论的精髓

亚当理论是美国人威尔德（J·W·Wilder）所创立的投资理论。威尔德于 1978 年发明了著名的强弱指数 RSI，还发明了其他分析工具如 sAR、抛物线、动力指标 MTM 、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的投机市场中，RSI 仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来又发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新的理论去取代这些分析工具，这就是著名的“亚当理论”。亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向，每种分析工具都有其缺陷，市势根本不可以预测，原因是，涨势时涨了可以再涨，跌势时跌了可以再跌。该理论的精髓就是摈弃所有的主观分析工具，而要“顺势而为”。

在股市中，持有长期牛市的个股，即顺牛市而为，结果带来盈利；而持有长期熊市的个股，即逆熊市而为，结果却越套越深，这样的例子比比皆是。在期市中，在涨势中做多，在跌势中做空，是盈利的唯一选择，所以正确把握趋势的方向就成为首先必须解决的问题。既然“顺势而为”这么重要，那么怎样判断趋势和“顺势而为”呢？我们先来看看直线的趋势线是否能有效判断趋势。

所谓自然趋势线，是指相对于直线的、人工画出来的趋势线而言，是伴随品种的价格趋势运行而自然产生的，需要寻找和确认的趋势线，它通常是最能代表趋势的某日价格移动平均线，对于期货品种，可以是最能代表趋势的 60 分钟或者更短周期的价格移动平均线。自然趋势线首先是一条特定的移动平均线，是一个阶段内价格的算术平均值的连线，它反映了该阶段所有持有者的平均成本；其次，它又是一条反映一定阶段价格运行的趋势线，简单地说：自然趋势线＝移动平均线＋趋势线

自然趋势线的画法：以上升趋势为例，利用分析软件，通过修改均线指标参数找到一根最适合的移动平均线，使得尽可能多的最低价落在这条线上，就得到上升自然趋势线。反过来，还可以得到下跌自然趋势线。

1、判断趋势是否已经有效反转

以下跌趋势为例，只有当价格有效地向上突破下跌自然趋势线时，下跌趋势才被证明为已经向上反转。同样道理，只有当价格有效地向下突破上升自然趋势线时，上升趋势才被证明为已经向下反转。从上面 的 6 幅图中，我们可以很清楚地判断趋势是否有效反转。

2、找到了主要趋势

自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是价格运行趋势的简单体现。因此，找到了自然趋势线，就意味着找到了价格运行的真正趋势，而且是前面所提到的“主要趋势”，这就为“顺势而为”找到了依据。

在价格的上升趋势中，只要价格运行在上升自然趋势线之上，就要坚定地持有股票或者多仓，顺上升趋势而为，直到上升的趋势有效反转为下降趋势。在价格的下跌趋势中，只要价格运行在下跌自然趋势线之下，就要坚定地空仓，顺下跌趋势而为，直到下跌的趋势有效反转为上升趋势。

翻开任何一个市场品种的运行 K 线图，我们可以看到，只要做到了顺自然趋势线而为，盈利是非常可观的。这就是自然趋势线最大的用途。

四、自然趋势线论的局限性

1、并非所有的品种都能找到理想的自然趋势线。

2、在某个品种进入横向整理时，自然趋势线难以找到。

3、“顺自然趋势线而为”对人的个性提出较高的要求：投机者不能受价格微小波动的干扰，而改变原有的持仓方向或空仓状态。

4、对指数和流通盘大、或不易受人为操纵的品种更有效；而对流通盘较小的、或易受人为操纵的品种而言，有效性较差。

就像古代武士们用的十八般兵器一样，每一种兵器既有优势，又有缺陷，自然趋势线仅仅是价格分析的一个工具，它也必然是既有优势，又有缺陷，对于这一点投机者不可不查。这种缺陷是我们利用自然趋势线必须付出的代价。以笔者看，自然趋势线最大的优势就是：判断趋势是否有效反转，为顺势而为找到了要顺应的趋势。而且，由于没有固定的参数，它的灵活性更好的适应了市场的复杂多变的特性，当然，随之而来的缺陷就是正确把握有一定难度。

其实，这不是技术的缺陷，而是人不自量力的奢望破灭之后的失落，说到底是人本身的缺陷。[1]