外盘期货

其实更标准的说法应该是期货，外盘期货仅仅是指，中国以外的期货，或称之为国际期货。

期货(Futures)是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订标准化合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易（OTC，Over the Counter）进行买卖。

期货是一种衍生工具，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者之中，套保者（或称对冲者）透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。

不少期货市场发展自远期合约，指一对一个别签订的跨时间买卖合同，交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化，让四方八面的交易者可在同一个平台上方便地撮合交易。期权（选择权）是从期货合约上再衍生出来的另一种衍生工具。

通俗的以大蒜来进行模拟：现在打算1元钱一斤，我估测未来大蒜的价格在3个月后可能会涨到5块钱，可我没办法种植大蒜呀；怎么办，购买期货吧，他可以进行单纯的交易3个月后的大蒜价格，这样一来，我不就可以赚到钱了么？

对比国内期货，外盘期货更具有明显的优势，主要体现在交易时间，交易品种以及市场分析等方面；外盘期货交易时间：每天24小时交易，一周5天；国内期货交易时间：每天4小时，一周5天；外盘期货交易品种：155种；国内期货交易品种：17种；外盘期货市场成熟，可分析；国内期货市场目前尚不成熟，

MATIF 法国国际期货期权交易所

IPE 伦敦国际石油交易所

LME 伦敦金属交易所产生

KCBT 美国堪萨斯期货交易所

FIA 美国期货工业协会

COMEX 纽约商品交易所

NYMEX 纽约商业交易所

CBOT 芝加哥期货交易所

CBOE 芝加哥期权交易所

BOTCC 芝加哥期货交易所结算公司

CME 芝加哥商业交易所

IMM 芝加哥商业交易所国际货币市场分部

LIFFE 伦敦国际金融期货交易所

SFE 悉尼期货交易所

SIMEX 新加坡国际金融交易所

GLOBEX 芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合作推出环球期货交易系统

EUREX 欧洲期货交易所

US30

道琼斯工业平均指数

SPX500

美国标普500指数

NAS100

美国纳斯达克100指数

UK100

英国富时100指数

GER30

德国DAX指数

ITA40

意大利40指数

ESP35

西班牙IBEX 35指数

FRA40

法国CAC40指数

HKG33

香港恒生指数

JPN225

日经225指数

SWE30

瑞典股票30指数

期货交易是人类贸易史发展的结果（物物交换、现货交易、远期交易、期货交易）期货作为一种交易方式或机制随商业活动不断发展而产生。为了促进商业活动发展，人类探索新的交易方式一直没有中断过。最初人类商业交易方式为物物交换，真正的现货交易从货币作为商品支付手段开始。自从有了货币为支付手段的现货交易，商业成为一种独立活动得到更大发展，商品交易范围进一步扩大，交易规模也越来越大，一些文明古国如希腊、罗马等出现了大规模商品交易场所，当时的罗马议会广场就是大宗商品中心交易场所。到12世纪之后，这种集中交易场所在英、法等国得到规模化和专业化发展，并催生了新的交易方式——远期合同交易。 1251年英国充许外国商人参与该国季节性交易会，后来交易要求对途中贸物提前签署文件，列明商品品种、数量、价格、预交保证金等内容，在此基础上出现买卖文件合同现象。1571年英国成立世界第一家集中交易的商品市场——伦敦皇家交易所，其后荷兰阿姆斯特丹也成立第一家谷物交易所。17世纪在荷兰阿姆斯特丹还出现郁金香期权交易市场，18世经法国巴黎出现了商品交易所。在东方，具有期货萌芽性质的交易方式也曾出现过。17世纪日本大阪成立大米交易所，出现过把稻谷交换来的米券进行买卖的投机现象，当时的米券价值具有随稻谷价格起落变化的功能。1730年这种交易方式得到政府认可，正名为“帐面结算米”交易。在中国宋朝也出现过“青苗”交易方式。

萌芽于欧洲以上是带有期货性质或与期货交易相关的交易方式演变介绍。由于经济发展落后等原因，东方如中国、日本相关交易方式没有发展进一步起来，而欧洲较早进入资本主义社会，市场经济发展快速，促进了商业方式变革，完成了一系列期货交易关键性制度创新，故一般认为期货起源于欧洲。真正意义上的期货交易有独特或明确的规定性。上述不同时期不同地区交易方式的介绍，尽管它们与期货相关，但还`萌芽阶段。真正意义上的期货是市场经济发展到一定阶段的产物，有明确规定性。下面我们将看到真正意义或现代意义上的期货是怎样诞生的。

1848年芝加哥期货交易所（CBOT）问世 ，问世原因有如下几个：

1、19世纪30、40年代，因毗邻美国中西部平原和密歇根湖等独特的地理位置，芝加哥发展为美国重要的粮食集散地。由于交通状况不佳、库容有限等原因，每年谷物大量上市，商人无法大量采购，以致于谷物价格一跌再跌，而每到春季，又因谷物短缺，价格飞涨。

2、为了解决价格大幅起落带来经营风险问题，一些商人一方面在该地交通要道增设了仓库、扩大上市季节采购量，另一方面与粮食加工商、销售商签定第二年春季供货合同，这样通过联连产销，确定了利润。远期合同交易成为粮食商人们解决现实矛盾的重要方式。

3、为了使交易活动有效地展开，1848年82位商业自发成立了一个商会组织——芝加哥期货交易所。交易所发展初期主要任务提供一些运输、储存及价格信息方面服务，以方便会员交易，到1851年才提供交易产品远期合同交易。

4、在远期合同交易过程中遇上一些问题需要解决。具体的交易内容包括商品品质、等级、价格、数量、交货时间等，当双方情况或价格发生变化时，很难将合同转手其它人，而且能否执行合同要视对方信誉，确保执行合同的成本较大，执行风险较大，这些是当时存在的主要问题。为解决这些问题，1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为交易产品，并执行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。1882年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。1883年出现结算协会为交易所会员提供对冲工具。1925年芝加哥期货交易所结算公司成立，所有交易通过结算公司结算。至此，期货交易完整了重要的制度创新，标志着现代意义上期货交易真正诞生。

衍生产品其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。

保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下几种分类方法。

(1)根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。

远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。

掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(Cash Flow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。

期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。

(2)根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。

(3)根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。

场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。

据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42%，以下依次是掉期(27%)、期货(18%)和期权(13%)。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62%，以下依次是货币衍生产品(37%)和股票、商品衍生产品(1%)。1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5.7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。

全电子自动搓和交易,目前世界最著名的就是芝加哥商业交易所的GLOBEX电子交易平台。

作为衍生品电子化交易方面的旗舰，CME 集团让客户能够交易到对于任何交易所来说都是数量最大的基准期货与期权产品。在CME Globex平台上的交易几乎每天24小时进行 - 超过世界上任何其它交易所。超过80个国家的客户通过各种连接访问我们的平台，其中包括互联网连接、超过1,100 个直接连接和分布全球的6个通讯枢纽，这使客户减少了连接费用，提高了连接速度，使交易变得更便利更有效。

CME Globex 电子交易系统的公开性架构使得客户可以采用他们自己专有的交易系统，或者由期货经纪商、独立软件开发商等提供的系统与其相接。加上CME 结算系统的安全保证，CME Globex 系统为用户提供了快速执行、高透明度和匿名的交易平台，保证了交易市场的完整性。

CME Globex 电子交易系统的重要功能

⑴高速与可扩展性。

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⑶大容量报价。

⑷直通式处理。

⑸隐含定价。

⑹投机商的参与保证和提升了市场的流动性。

⑺通过直接与各主要金融中心的通讯枢纽连接，使得全球的参与更为便利。

1、CBOT市场转发品种介绍：

2、CME市场转发品种介绍：

3、NYMEX市场转发品种介绍：

（1） mmBtu：mmbtu = million British Thermal Units，百万英国热量单位

（2）转发扩大倍数,文华软件中为了防止小数点后位数过多。美燃油、RBOB（无铅汽油）的报价都是扩大100倍后发出，天然气的报价是扩大10倍后发出。

4、Comex贵金属市场转发品种介绍：　　

注：转发扩大倍数：文华软件中为了防止小数点后位数过多。COMEX银E的报价是扩大100倍后发出。

5、Comex市场转发品种介绍：　　

6、LME市场转发品种介绍：

7、ICE市场转发品种介绍：

注：美元指数：美元指数显示的是美元的综合值。一种衡量各种货币强弱的指标。 美元指数为NYCE美国棉花交易所创建，可以间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

8、NYBOT市场转发品种介绍

特殊说明：糖11、糖14为世界原糖和美国原糖，与郑商所的白砂糖品种不同。

关于场内：NYBOT场内交易已经停止，场内交易的历史数据可在软件中“棉花内”等品种中看到。

9、WCE市场转发品种介绍：　　

10、LIFFE市场转发品种介绍：

注：糖5#:5号糖标的物为白砂糖,与郑州商品交易所的相同.我们客户常说的英国糖，说的就是糖5#.

11、文华中TOCOM市场转发品种介绍：

12、恒生期指市场转发品种介绍：

注：合约标的：恒指：恒生指数

H股指：恒生中国企业指数

H金融：恒生中国H股金融业指数

13、贵金属市场中的香港金转发品种介绍

注：贵金属市场中其他品种都是现货金，只有香港金是期货品种。

14、IMM市场转发品种介绍:

注：文华中日币行情为扩大10000倍以后发出.

15、文华中MDEX市场转发的数据

16、欧美期指市场转发数据介绍

交易平台:在CME交易所交易平台上市.

合约标的:道琼(道琼斯工业指数期货): 道·琼斯工业

指数SP(S&P500指数期货)：标准普尔500

指数Nas指（纳斯达克100指数期货）：纳斯达克100指数

17、美国金融市场转发的数据介绍