期权理论

期权又称为选择权，是一种通常可交易的 衍生 金融工具，根据某项资产（如 股权、 股票指数或 期货）在未来某一时间段的价格，确定期权交易中买家的权利和卖家的义务。 在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权理论是在期货基础上衍生而来的一种衍生性金融工具的理论，与期权密切相关。

期权的基本功能是通过 对冲操作减少风险带来的 损失，下面以 看涨期权为实例加以详细解释。

看涨期权（Call Option）：

例如A卖空一手 股票，为了防止该股票上涨导致 损失，A向B买入一笔 看涨期权。假设目前价格为每手100元，该 期权规定，当三个月后，A有权以120元的价格向B购买该 股票一手的数量。假如到时市场价格涨到了130元每手，A可行使该 期权，B必须按 期权价格（120元）把该 股票一手（B手上已有，或从市场买入）转卖给A，A的利润是10元再减去期权费用（ 期权金）；但如果到时市场价格只涨到了110元，A有权放弃该期权（即不行使期权），B无权强制对方履约，A的 损失仅是当初支付的期权费用。