证券评级

　　设立若干指标对证券信用质量的评价。由对债券的评级和对股票的编类排队两部分构成。而其中股票的评级又可以分为普通股评级和优先股评级。

　　①发券公司的偿债能力，即公司的预期盈利和负债的比例，能否按期还本付息或分红等；②发行者的资信，即公司在金融市场上的声誉,历次偿债情况,以及历史上有无违约记录等；③投资者承担的风险，主要是发行者破产的可能性大小，预计发行者一旦发生破产或其他意外，债权人根据破产法等能得到的法律保护程度和所得到的投资补偿程度。

　　根据以上评级内容，债券等级一般由高到低分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C共 9个等级。其中AAA级表示债券发行者偿债能力很强,有极高的资信，投资者基本上不承担任何风险;C级则表示债券发行者处于破产边缘，已不能还本付息。由于股票的所有者是拥有公司股份的股东而不是债权人，股东能否按期得到股息，在很大程度上取决于公司内部管理政策和分配制度。因此证券评级公司一般对股票不采取上面的办法评定等级，而是按股息和红利水平将它们编类排队。一般分为A+、A、A-、B+、B、B-、C、D共8个等级,分别表示不同的股东收益。其中A+级表示股东收益率最高,而D级则表示股东无收益甚至是负收益。

　　①证券发行者或其代理人向证券评级公司提出评级申请，并根据评级公司的要求提供有关本身经营情况和财务状况的书面材料；②证券评级公司分析人员对申请公司的各方面情况进行各种形式的询问、调查和分析；③在调查分析的基础上，证券评级委员会通过投票决定发行者级位，经发行者同意后，即最后决定评级级位；④将评级结果通知证券发行者，并将评级结果汇集成册，公布于众；⑤证券评级公司根据各申请评级单位（证券发行公司）的财务状况和经营活动的变化，按月或按季调整其证券等级。 美国证券交易委员会第一次关于信用评级公司报告囊括了FimalacSA下属惠誉国际评级(Fitchratings)，穆迪公司（Moody"s Corp）旗下穆迪投资者服务公司（Moody"sInvestorsService），以及麦格劳－希尔公司旗下的标准普尔评级服务公司。

　　在美国证交会发现的问题中，信用评级公司一般都能够增加足够的工作人员来处理在对住房抵押支持证券评定中增长的业务量，但是证交会发现其中两家信用评级公司看来并未能满足与次级抵押贷款相关的担保债务的激增的需要，但是证交会并没有表明这2家公司的名称。

　　对证券发行者来说，有利于提高该证券发行公司的信誉，从而为其证券打开市场销路。许多国家制定的证券法并不强迫发行者必须取得证券评级。但由于没有经过评级的证券，在市场上往往不被广大投资者所接受，极难找到销路，因而除了信誉很高的政府债券外，其他证券的发行者都自觉向证券评级公司申请评级。对投资者来说，将证券发行者的资信和偿债能力等资料公诸于众，这就为他们进行投资抉择和交易抉择提供了主要的参考依据。